影片改编自德国民间诗史《尼白龙根之歌》与北欧《沃尔松格传说》。铁匠齐格弗里德（班诺·福曼 Benno Fürmann 饰）在一场陨石坠落后结识了冰岛女王伯伦希尔（克里斯蒂娜·里奇 Christina Ricci 饰），两人从最初的冲突不断到彼此相爱。后来，齐格弗里德杀死了作恶的巨龙，并用龙血沐浴，使自己拥有刀枪不入之身。然而，他的后背被一片树叶遮住，未能沾上龙血，这也成为他唯一的弱点。由于屠龙有功，齐格弗里德得到国王赏识。国王希望将妹妹艾丽西亚（艾丽西亚·维特 Alicia Witt 饰）嫁给他，但齐格弗里德早已心有所属。为达成目的，国王在酒中下药，让齐格弗里德忘记对伯伦希尔的感情，转而爱上公主。随后，国王请他前往对付冰岛女王，齐格弗里德戴上变形头盔，伪装成国王的模样击败伯伦希尔。面对爱人的“背叛”，伯伦希尔悲痛万分，只得被迫嫁给国王。两对新人怀着各自的心事，于同一天举行婚礼。齐格弗里德最终能否找回对女王的记忆？四个人又将走向怎样的命运？
