五虎闯天桥的故事发生在二十世纪初。河北义和团运动遭清廷镇压后，首领张德成临终前将借来的古兵器龙凤锏分别托付给闵宗瑞（张蜀渝 饰）和满七姑（李秀珍 饰）。二十年后，义和团后人已长大成人，闵宗瑞与满七姑约定于八月十五在北京天桥比武，以决定龙凤双锏的归属。
这一天，满七姑的儿子满金子（龚玉春 饰）和小砘子（巩立峰 饰）带着凤锏前来寻找龙锏；闵宗瑞的儿子闵呈祥（戴文章 饰）与徒弟鲍国平（陈敏 饰）则携龙锏寻找凤锏。龙凤锏原主人李长水的儿子李广仁（王群 饰）也闻讯赶到，三方围绕双锏展开明争暗斗。日本洋行掌柜占部（李林 饰）察觉其中隐情，顿时起了歹心。与此同时，天桥恶霸刘光庭调戏艺人翠花（黄维清 饰），满金子看不过去，将刘光庭打伤并救下翠花，而阴险狡诈的占部目睹了这一切，认为自己的机会已经到来……
