《魔警》讲述了从警十七年的王伟业（吴彦祖饰）。由于童年经历和家庭因素，他始终被强烈的不安感困扰，却又坚持着近乎绝对的正义，因此在待人处事上常常矫枉过正，与同事之间也难以融洽相处。
某夜，驻守急诊室的王伟业为一名急需稀有血型的重伤患者输血，却意外发现对方竟是恶名昭彰的银行抢劫团伙“鬼王党”首领韩江（张家辉饰）。他的行为遭到同事指责，而韩江很快趁机逃脱，并带领同伙犯下惊天大案，王伟业的一名同事也在交火中被大火烧死。
随着韩江逐渐被无尽欲望吞噬，王伟业的精神状态也越来越不稳定。他拒绝接受心理辅导，像幽灵般执着追查韩江的同伙。在追踪过程中，他亲眼见证了接连不断的背叛与杀戮，曾经坚守的强大信念也在现实面前一步步崩塌。
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