《等待黎明》中，叶剑飞（周润发饰）自幼在戏班长大，对眼前的生活始终心有不甘，一直梦想偷渡美国闯出一番天地，却屡次以失败告终。一次偶然的相遇，让他结识了黄克强（万梓良饰），两人志趣相投，很快成为好友。
黄克强与青梅竹马的阿男（叶童饰）彼此相爱，但阿男的父亲却执意要把她嫁给一个富家子弟。无奈之下，黄克强和阿男决定私奔。就在三人准备启程时，战争突然爆发，出国计划也因此再次落空。后来，阿男惨遭巡警强暴，黄克强则终于获得了阿男父亲的认可；而叶剑飞却成了“日军太保”。尽管命运将三人推向不同的道路，他们始终没有忘记最初的约定，最终登上难民船，踏上人生最后的旅程。
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