青年丁鹏（尔冬升饰）出身寒微，凭借祖传的“天外流星”剑法一路挑战武林高手，渴望扬名立万、光耀门楣。然而，武当掌门柳若松（王戎饰）指使妻子可笑（林建明饰）设下圈套，令丁鹏失去剑谱，更因此名誉扫地。万念俱灰的丁鹏来到荒郊，准备结束生命时，被自称“狐鬼”的女子青青（汪明荃饰）拦下。两人来到宛如世外桃源的人鬼边界潜心习武，并结为夫妻。
一年之后，丁鹏练成威震天下的圆月弯刀刀法。尽管青青百般劝阻，他仍执意离开隐居之地，踏上复仇之路。丁鹏与青青以其人之道还治其人之身，使柳若松身败名裂。随后，踌躇满志的丁鹏远赴神剑山庄，挑战三少爷谢晓峰（岳华饰）。谢晓峰的一番劝导未能使他醒悟，丁鹏反而抛下青青，入赘南宫世家。经历接连不断的仇杀，并得知青青的真实身份后，丁鹏终于逐渐看清江湖的真相。
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